InfraCredit Nigeria

D’après les estimations, dans les 30 prochaines années, le Nigeria devrait avoir besoin d’investissements s’élevant à plus de 3 000 milliards de dollars US pour surmonter son déficit d’infrastructures. Le capital patient à long terme est essentiel au développement des projets d’infrastructure. Toutefois, au Nigeria, accéder à de tels financements peut s’avérer difficile. Sur les marchés de capitaux nigérians, les entreprises peinent à émettre des obligations répondant aux notations de crédit minimales strictes des investisseurs tels que les fonds de pension et les compagnies d’assurance. Ces investisseurs institutionnels ont généralement peu de connaissances des placements en infrastructure, leurs investissements ayant jusqu’à présent été concentrés en titres d’État.  

Dans le cadre d’une initiative visant à permettre aux fonds de pension et aux compagnies d’assurance de diversifier leur portefeuille et de mobiliser des financements pour le développement d’infrastructures vitales, PIDG a collaboré avec la Nigeria Sovereign Investment Authority (NSIA, le fonds souverain nigérian) pour créer InfraCredit, une société nigériane de rehaussement de crédit pour les infrastructures, unique en son genre. Fondée en 2017 grâce à un capital contingent initial de 25 millions de dollars US provenant de GuarantCo, la solution de garantie de PIDG, InfraCredit est une institution spécialisée dans la fourniture de garanties libellées en nairas. Elle vise à améliorer la qualité de crédit des instruments d’emprunt en devise locale destinés au financement des projets d’infrastructure au Nigeria. InfraCredit est le premier mécanisme de garantie en devise locale dont le but principal est de soutenir les projets d’infrastructure dans les marchés frontières.  

En 2020, InfraCo, la branche de développement de projets de PIDG, a réalisé un investissement en capital destiné à soutenir la notation de crédit AAA d’InfraCredit et à renforcer sa capacité de garantie. Celle-ci a, à son tour, permis d’attirer davantage de financements en devise locale à long terme pour des projets d’infrastructure viables au Nigeria.  

Les garanties d’InfraCredit permettent aux sociétés d’infrastructure d’émettre des obligations en fournissant une « enveloppe de financement » qui assure un remboursement en temps voulu du principal et des intérêts aux investisseurs. Elle favorise ainsi les investissements d’acteurs privés principalement attirés par des obligations de qualité. Le rehaussement de crédit associé à une garantie d’InfraCredit diminue le risque perçu. Du point de vue de l’émetteur, ce dernier réduit à son tour le coût d’obtention de l’emprunt à long terme en devise locale et facilite l’obtention d’un concours bancaire pour le financement des projets d’infrastructure.  

En 2025, InfraCo a cédé sa participation et a réinvesti les fonds libérés dans de nouveaux projets.